2011.01.04 #78
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●相場概況 - 週末終値（前週末比）
日経平均 10228.92（-50.27）
ＮＹダウ 11577.51（+4.02）
米ドル／円 81.15（-1.71）
ユーロ／円 108.60（-0.04）
ユーロ／米ドル 1.3380（+0.0263）
米国債（１０年） 3.2877%（-0.1053）
米国債（３０年） 4.3360%（-0.1384）
ＷＴＩ原油先物 91.38（-0.13）
ＮＹ金 1421.40（+41.40）
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今週の注目指標
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●1/3（月）
休場（東京）
12月ISM製造業景況指数（米）24:00
前回 → 56.6
結果 →
●1/4（火）
12月失業者数（独）17:55
前回 → -0.9万人
結果 →
12月失業率（独）17:55
前回 → 7.5%
結果 →
FOMC議事録（米）24:00
（前回）
・FOMCは生産と雇用の伸びは緩やかと予想
・10月に予定外のビデオ会議を行い、
国債利回り目標、国債買入れ戦略、対話を検討
・2011年の実質GDP予想値は3.0-3.6%
・2011年の失業率は8.9〜9.1%を予想
・2011年のコアPCE価格指数は0.9〜1.6%を予想
・長期のPCE価格指数は1.6〜2.0%上昇を予想
●1/5（水）
12月ADP全国雇用者数（米）22:30
前回 → +9.3万人
結果 →
12月ISM非製造業景況指数（米）24:00
前回 → 55.0
結果 →
●1/6（木）
11月小売売上高 [前月比]（ユーロ）19:00
前回 → +0.5%
結果 →
11月小売売上高 [前年比]（ユーロ）19:00
前回 → +1.8%
結果 →
新規失業保険申請件数（米）22:30
前回 → 38.8万件
結果 →
●1/7（金）
11月失業率（ユーロ）19:00
前回 → 10.1%
結果 →
11月鉱工業生産 [前月比]（独）20:00
前回 → +2.9%
結果 →
12月雇用ネット変化（加）21:00
前回 → +1.52万
結果 →
12月失業率（加）21:00
前回 → 7.6%
結果 →
12月非農業部門雇用者数（米）22:30
前回 → +3.9万人
結果 →
12月失業率（米）22:30
前回 → 9.8%
結果 →
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今週の相場観 （by.植木良太）
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■ 2010年から2011年に
あけましておめでとうございます。
今年もスタッフ一同よろしくお願いいたします。
まず、今年の目標を決めましょう！
そして実行する。
目標を立てるまでは誰でもやりますが、
一年後、かなりの確率で実行できていません。
目標は大きい方が良いですが、
達成できない目標では意味がありません・・・。
長々と正月の挨拶をするのもなんですので、
このあたりでいつものメルマガに戻ります。
年末は、商いが少ないものの、
流れに従うといったスタンダードな流れでした。
年末にやや反発はしたものの、ユーロは売られ、ドルも売られ、
ポンドも売られ、という流れは変わりませんでした。
USD/JPYは83円位で、年末は落ち着くのかな？と思っていましたが、
一時は81円を割り込み、81円前半で2010年は終わりました。
さて、年明けからの動きですが、
月初めはまた、米経済指標でごった返します。
●1/3（月）
12月ISM製造業景況指数（米）24:00
●1/4（火）
FOMC議事録（米）24:00
●1/5（水）
12月ADP全国雇用者数（米）22:30
12月ISM非製造業景況指数（米）24:00
●1/6（木）
新規失業保険申請件数（米）22:30
●1/7（金）
12月非農業部門雇用者数（米）22:30
12月失業率（米）22:30
このように、層々たる顔ぶれです。
年明けには市場参加者も帰ってきます。
今回は、FOMC議事録のおまけつき。
特に注意なのは、メインと言える雇用統計です。
せっかくですから、先月の月始めの動きをまとめてみました。
以下のような感じでした。
●12/1（水）
11月ADP全国雇用者数（米）22:15
前回 → +4.3万人（修正 +8.2万人）
結果 → +9.3万人
11月ISM製造業景況指数（米）24:00
前回 → 56.9
結果 → 56.6
米ベージュブック（米）24:00
・製造業はほぼ全地区で拡大している（ニューヨークは軟化）
・米景気 ･･･ 拡大：10地区、
・小売販売 ･･･ 改善：ほぼ全域 ／ まちまち：4地区
【解説】
重要米経済指標の初日は良い結果となり、
NYダウも249ドル高と米株価も上昇、
欧州不安も一時和らいだこともありドル買いになりました。
USD/JPY → 83.50円付近から84円台へと、円売りドル買い
EUR/JPY → 110円台にて持ち合いで推移
EUR/USD → 一時1.3180付近から1.3080とドル安に、その後持ち直す
※週レポフォロー12/1にて、対ドル通貨の調整と、
対ドルが狙いにくいためのクロス円買いを指示。
●12/2（木）
欧州中銀金融政策発表（ユーロ）21:45
前回 → 1.00%に据え置き
結果 → 1.00%に据え置き
新規失業保険申請件数（米）22:30
前回 → 40.7万件（修正 41.0万件）
結果 → 43.6万件
【解説】
欧州中銀金融政策発表で金利の据え置きは予想通りで、
いつもどおり特に焦点にはなりませんでしたが、トリシェ総裁の会見で、
金融緩和に一歩踏み込んだ内容がなく、ユーロは失望売り。
新規失業保険申請件数は予想よりも増加し、嫌気によりややドル売り。
USD/JPY → 84円台から再び83円台に、ドル売り円買い
EUR/JPY → 109円台から110円後半と、円売りユーロ買い
EUR/USD → 1.3000台から1.3100台となり、ドル売りユーロ買い
※週レポフォロー12/2にて↓
「欧州不安が少し和らぎましたが、これに続くことができるのか？
総裁の会見内容には注目しましょう。」
●12/3（金）
11月非農業部門雇用者数（米）22:30
前回 → +15.1万人（修正 +17.2万人）
結果 → +3.9万人
11月失業率（米）22:30
前回 → 9.6%
結果 → 9.8%
11月ISM非製造業景況指数（米）24:00
前回 → 54.3
結果 → 55.0
10月製造業受注指数 [前月比]（米）24:00
前回 → +2.1%（修正 +3.0%）
結果 → -0.9%
【解説】
米雇用統計は、予想より大幅に悪い内容となり、
失業率も0.2%増加したことで、ドル売りが強まる結果となった。
USD/JPY → 83円半ばから82円半ばに、ドル売り円買い強まる
EUR/JPY → 110円台で持ち合い、ユーロ売り円買いの後、持ち直す
EUR/USD → 1.3250付近から1.3400台となり、ドル売りユーロ買い
※週レポフォロー12/3より
「さて、この後が今週のメイン「米雇用統計」になります。
予想では良い方向を示しておりますが…。
米雇用統計に関しては、ふたを開けてみないとわからない
時が非常に多いので、そのまま鵜呑みするとマズいです。」
「予想より良い結果となればドル買いが強まると思います。
予想より悪い結果だとドル売りへ。」
※USD/JPYのポジション調整を指示。
先月の雇用統計は、予想より大幅に悪くドル安が加速しました。
予想ではどちらかと言えば、「良い」イメージでしたので、
その反動も大きかったことが言えます。
このように、米雇用統計はサプライズ要素が強く、
事前予想はあまりあてになりません。
また、雇用統計後の動きはドル安が進まず、
USD/JPYは84円を基調にした動きとなり、
その後年末にかけて、徐々に81円付近まで円高が進みました。
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先週の注目指標（結果）
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●12/27（月）
休場（ウェリントン、シドニー、香港、ロンドン、トロント、南ア）
●12/28（火）
休場（ウェリントン、シドニー、ロンドン、トロント）
10月S＆P/ケース・シラー住宅価格指数 [前年比]（米）23:00
前回 → +0.59%（修正 +0.44%）
結果 → -0.80%
12月消費者信頼感指数（米）24:00
前回 → 54.1（修正 54.3）
結果 → 52.5
12月リッチモンド連銀製造業指数（米）24:00
前回 → 9
結果 → 25
●12/29（水）
12月消費者物価指数・速報 [前月比]（独）
前回 → +0.1%
結果 → +1.0%
12月消費者物価指数・速報 [前年比]（独）
前回 → +1.5%
結果 → +1.7%
●12/30（木）
新規失業保険申請件数（米）22:30
前回 → 42.0万件（修正 42.2万件）
結果 → 38.8万件
12月シカゴ購買部協会景気指数（米）23:45
前回 → 62.5
結果 → 68.6
