さくら投資顧問 - Weekly相場通信
2011.02.28 #86
●相場概況 - 週末終値（前週末比）
日経平均 10526.76（-316.04）
ＮＹダウ 12130.45（-260.80）
米ドル／円 81.67（-1.40）
ユーロ／円 112.30（-1.52）
ユーロ／米ドル 1.3747（+0.0047）
米国債（１０年） 3.4143%（-0.1694）
米国債（３０年） 4.4997%（-0.1917）
ＷＴＩ原油先物 97.88（+11.68）
ＮＹ金 1409.30（+20.70）
今週の注目指標
●2/28（月）
1月貿易収支（NZ）6:45
前回 → -2.50億NZD
第4四半期経常収支（加）22:30
前回 → -175億CAD
12月GDP [前月比]（加）22:30
前回 → +0.4%
第4四半期GDP [前期比年率]（加）22:30
前回 → +1.0%
2月シカゴ購買部協会景気指数（米）23:45
前回 → 68.8
●3/1（火）
1月小売売上高 [前月比]（豪）9:30
前回 → +0.2%
第4四半期経常収支（豪）9:30
前回 → -78.30億AUD
RBAキャッシュターゲット（豪）12:30
前回 → 4.75%
2月失業率（独）17:55
前回 → 7.4%
2月失業者数（独）17:55
前回 → -1.3万人
2月消費者物価指数･速報 [前年比]（ユーロ）19:00
前回 → +2.4%
1月失業率（ユーロ）19:00
前回 → 10.0%
加中銀政策金利発表（加）23:00
前回 → 1.0%
2月ISM製造業景況指数（米）24:00
前回 → 60.8
●3/2（水）
第4四半期GDP [前期比]（豪）9:30
前回 → +0.2%
第4四半期GDP [前年比]（豪）9:30
前回 → +2.7%
2月ADP全国雇用者数（米）22:15
前回 → 18.7万人
米ベージュブック（米）28:00
●3/3（木）
1月貿易収支（豪）9:30
前回 → 19.81億AUD
1月小売売上高 [前月比]（ユーロ）19:00
前回 → -0.6%
1月小売売上高 [前年比]（ユーロ）19:00
前回 → -0.9%
欧州中銀金融政策発表（ユーロ）21:45
前回 → 1.0%
新規失業保険申請件数（米）22:30
前回 → +39.1万件
2月ISM非製造業景況指数（米）24:00
前回 → 59.4
●3/4（金）
2月失業率（米）22:30
前回 → 9.0%
2月非農業部門雇用者数（米）22:30
前回 → +3.6万人
今週の相場観 （by.植木良太）
■ 先週は私がバタバタ（笑）今週は指標でバタバタ（笑）
（会員限定）セミナーが無事終わりました。。
今回は準備に手間がかかった分、良いセミナーとなったと思います。
セミナーも終わってゆっくりしたいところですが、
そんなときに限って、書くことが多い。。。
欧州･英国の利上げ関連で、
ポンド買い、ユーロ買いになったのは先々週。
先週は、BOE議事録による利上げ関連に注目すると同時に、
アフリカ･中東のデモ抗議による、リスク回避の円買いやスイスフラン買い。
NZ地震による、NZドル売り･豪ドル売りといった動きになりました。
BOE議事録は以下のとおり
BOE議事録（英）18:30
・政策金利の据え置きを6対3で決定
（ウィール委員とデール委員が0.25%の利上げ、
センタンス委員が0.50%の利上げを主張）
・資産買い入れプログラムの規模の据え置きを8対1で決定
（ポーゼン委員が500億ポンドの量的緩和拡大を主張）
噂どおり、利上げ主張者が1人増えましたが、
盛り上がりには欠けた状態となっております。
簡単に時系列で見ていきましょう。
●2/10（木）
BOE政策金利発表
「0.50%で据え置き」は予想通り。
資産買い入れプログラムも「現行2000億ポンドを維持」と予想通り。
ただ、英国中銀に対してインフレ圧力が高まっている様子で、
今年中の利上げがある、との憶測でポンド買いになる。
BOEは、特に理由がない場合は会見を開かないので、
内容はBOE議事録待ち。
●2/15（火）
1月消費者物価指数 [前月比]（英）18:30
前回 → +1.0%
結果 → +0.1%
1月消費者物価指数 [前年比]（英）18:30
前回 → +3.7%
結果 → +4.0%
※ほぼ予想通り
上記の指数発表前に、GBP/JPYは135円台まで円安が進みました。
それまでは、長く133円台で頭を押さえられていた状態でしたが、
利上げに絡んだ思惑や英経済指標、関連コメントを横目に、
ポンド買いが強まった結果です。
●2/16（水）
1月失業保険申請件数（英）18:30
前回 → -0.41万人（修正 -0.34万人）
結果 → +0.24万人
1月失業率（英）18:30
前回 → 4.5%
結果 → 4.5%
※失業率は予想通り、失業保険数は増加
BOE四半期インフレレポート（英）19:30
・2年後のCPIは1.7%前後
・MPCのインフレ、金利見通しは、かなり不透明
・CPIは目標を中期的に下回る可能性が高い（リスクは上向き）
・CPIは2011年半ばまでに4〜5%まで上昇の見通し（その後、低下）
・GDPは今後2年以内に3%前後に上昇する見込み（下振れリスクあり）
「早期利上げ観測の後退」との見方が一部で強く、これによりポンド売り
となり、GBP/JPYは135円半ばから134円半ばまで円高が進む。
その後は、134円半ばから後半で持ち合う。
●2/17（木）
センタンス委員（タカ派）の発言
「利上げ主張とインフレ懸念」
以前からタカ派で、利上げの主張とインフレへの懸念に言及しています。
特に目新しい内容ではありませんが、ここぞ！というタイミングでの
発言ではありました。
（これが、今まで利上げ主張をしていない人であればサプライズでしたが）
これによりポンド買いへ動き、GBP/JPYは134.50円付近から
135円付近まで円安が進みました。
（ただし135円を更新することはなく、134円後半での持ち合い）
●2/18（金）
1月小売売上高指数 [前月比]（英）18:30
前回 → -0.3%（修正 -1.0%）
結果 → +5.7%
1月小売売上高指数 [前年比]（英）18:30
前回 → +1.0%（修正 +0.3%）
結果 → +1.6%
全体的に、大幅に良い結果となっています。
また噂では、利上げ主張組が増えたとのこと…。
これによりポンド買い、GBP/JPYは135円半ばまで円安が進み、
その後は135円前半での持ち合いとなりました。
●2/23（水）
BOE議事録（英）18:30
・政策金利の据え置きを6対3で決定
（ウィール委員とデール委員が0.25%の利上げ、
センタンス委員が0.50%の利上げを主張）
・資産買い入れプログラムの規模の据え置きを8対1で決定
（ポーゼン委員が500億ポンドの量的緩和拡大を主張）
噂どおり利上げ主張者が1人増えたが、盛り上がりに欠け、
GBP/JPYは133円半ばから134円半ばまで円安になるが、
その後は132円割れとなっている。
リスク回避からの円買いや、
右肩上がり相場（対円）に対する調整などで、
ポンドも一時調整といった感じでしょうか？
英国利上げネタは、少し旬を過ぎましたかね。
もちろん、何かが起こればこのまま下がり続けることもあるでしょうから、
落ち着きどころを探し、エントリーは、
上昇をしっかり確認してからにしましょう。
また、今週は判断材料には困りません。
今週から3月ですから、月始めは"アレ"です。
「米雇用統計」です。
また、それに至るまでの米指標はどれも重要です。
●2/28（月）
2月シカゴ購買部協会景気指数（米）23:45
前回 → 68.8
●3/1（火）
2月ISM製造業景況指数（米）24:00
前回 → 60.8
●3/2（水）
2月ADP全国雇用者数（米）22:15
前回 → 18.7万人
米ベージュブック（米）28:00
●3/3（木）
新規失業保険申請件数（米）22:30
前回 → +39.1万件
2月ISM非製造業景況指数（米）24:00
前回 → 59.4
●3/4（金）
2月失業率（米）22:30
前回 → 9.0%
2月非農業部門雇用者数（米）22:30
前回 → +3.6万人
景気指数やISM製造業景況指数、ADP全国雇用者数
ベージュブック、ISM非製造業景況指数、
そして雇用統計。
すべて重要です。
そして、アフリカや中東のデモによる動きも関わってきます。
また、欧州関連もことを欠きません。
特に私は、時期尚早とは思っておりますが、
「利上げ主張」の動きがあることは無視できません。
現に、先週の24日（木）はユーロ圏利上げ観測が強まって、
ユーロ買いに動きました。
思惑で相場は動きます。
●3/1（火）
2月失業率（独）17:55
前回 → 7.4%
2月失業者数（独）17:55
前回 → -1.3万人
2月消費者物価指数･速報 [前年比]（ユーロ）19:00
前回 → +2.4%
1月失業率（ユーロ）19:00
前回 → 10.0%
●3/3（木）
1月小売売上高 [前月比]（ユーロ）19:00
前回 → -0.6%
1月小売売上高 [前年比]（ユーロ）19:00
前回 → -0.9%
欧州中銀金融政策発表（ユーロ）21:45
前回 → 1.0%
失業率や小売売上高など、利上げに影響するものが多いです。
それに、欧州中銀金融政策発表もあります。
（金利は今回も据え置きでしょうが・・・）
ついでに、このNZ地震の最中にオセアニア関連も多いです。
特にNZは貿易収支発表で悪い結果となれば、
現在の混乱をさらに大きくしそうですね。
●2/28（月）
1月貿易収支（NZ）6:45
前回 → -2.50億NZD
●3/1（火）
1月小売売上高 [前月比]（豪）9:30
前回 → +0.2%
第4四半期経常収支（豪）9:30
前回 → -78.30億AUD
RBAキャッシュターゲット（豪）12:30
前回 → 4.75%
●3/2（水）
第4四半期GDP [前期比]（豪）9:30
前回 → +0.2%
第4四半期GDP [前年比]（豪）9:30
前回 → +2.7%
●3/3（木）
1月貿易収支（豪）9:30
前回 → 19.81億AUD
カナダ指標もあります。
・12月GDP [前月比]
・第4四半期GDP [前期比年率]
・加中銀政策金利発表
金利性政策もありますし、米国の連動もありそうですし、
また資源国通貨ということもあり、
これまた一筋縄ではいきそうもありません。
先週の注目指標（結果）
●2/21（月）
休場（米国）
2月IFO景況指数（独）18:00
前回 → 110.3
結果 → 111.2
●2/22（火）
12月小売売上高 [前月比]（加）22:30
前回 → +1.3%（修正 +1.5%）
結果 → -0.2%
12月S＆P/ケース･シラー住宅価格指数 [前年比]（米）23:00
前回 → -1.59%（修正 -1.62%）
結果 → -2.38%
2月消費者信頼感指数（米）24:00
前回 → 60.6（修正 64.8）
結果 → 70.4
2月リッチモンド連銀製造業指数（米）24:00
前回 → 18
結果 → 25
●2/23（水）
BOE議事録（英）18:30
・政策金利の据え置きを6対3で決定
（ウィール委員とデール委員が0.25%の利上げ、
センタンス委員が0.50%の利上げを主張）
・資産買い入れプログラムの規模の据え置きを8対1で決定
（ポーゼン委員が500億ポンドの量的緩和拡大を主張）
1月中古住宅販売件数（米）24:00
前回 → 528万件
結果 → 536万件
1月中古住宅販売件数 [前月比]（米）24:00
前回 → +12.3%
結果 → +2.7%
●2/24（木）
1月耐久財受注 [前月比]（米）22:30
前回 → -2.5%（修正 -0.4%）
結果 → +2.7%
1月耐久財受注 [前月比：除輸送用機器]（米）22:30
前回 → +0.5%（修正 +3.0%）
結果 → -3.6%
新規失業保険申請件数（米）22:30
前回 → 41.0万件（修正 41.3万件）
結果 → 39.1万件
1月新築住宅販売件数（米）24:00
前回 → 32.9万件（修正 32.5万件）
結果 → 28.4万件
1月新築住宅販売件数 [前月比]（米）24:00
前回 → +17.5%（修正 +15.7%）
結果 → -12.6%
●2/25（金）
第4四半期GDP･速報値 [前期比]（英）18:30
前回 → -0.5%
結果 → -0.6%
第4四半期GDP･速報値 [前年比]（英）18:30
前回 → +1.7%
結果 → +1.5%
2月消費者物価指数･速報 [前月比]（独）
前回 → -0.4%
結果 → +0.5%
2月消費者物価指数･速報 [前年比]（独）
前回 → +2.0%
結果 → +2.0%
