さくら投資顧問 - Weekly相場通信
2010.12.06 #74
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●相場概況 - 週末終値（前週末比）
日経平均 10178.32（+138.76）
ＮＹダウ 11382.09（+290.09）
米ドル／円 82.55（-1.51）
ユーロ／円 110.83（-0.51）
ユーロ／米ドル 1.3425（+0.0181）
米国債（１０年） 3.0092%（+0.1393）
米国債（３０年） 4.3172%（+0.1042）
ＷＴＩ原油先物 89.19（+5.43）
ＮＹ金 1406.20（+43.80）
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先週の注目指標（結果）
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●11/29（月）
10月貿易収支（NZ）6:45
前回 → -5.32億NZD
結果 → -3.19億NZD
●11/30（火）
11月失業者数（独）17:55
前回 → -0.3万人
結果 → -0.9万人
11月失業率（独）17:55
前回 → 7.5%
結果 → 7.5%
10月失業率（ユーロ）19:00
前回 → 10.1%（修正 10.0%）
結果 → 10.1%
9月GDP [前月比]（加）22:30
前回 → +0.3%
結果 → -0.1%
第3四半期GDP [前期比年率]（加）22:30
前回 → +2.0%（修正 +2.3%）
結果 → +1.0%
9月S＆P/ケース･シラー住宅価格指数 [前年比]（米）23:00
前回 → +1.70%（修正 +1.67%）
結果 → +0.59%
11月シカゴ購買部協会景気指数（米）23:45
前回 → 60.6
結果 → 62.5
●12/1（水）
第3四半期GDP [前期比]（豪）9:30
前回 → +1.2%（修正 +1.1%）
結果 → +0.2%
第3四半期GDP [前年比]（豪）9:30
前回 → +3.3%
結果 → +2.7%
11月ADP全国雇用者数（米）22:15
前回 → +4.3万人（修正 +8.2万人）
結果 → +9.3万人
11月ISM製造業景況指数（米）24:00
前回 → 56.9
結果 → 56.6
米ベージュブック（米）24:00
・製造業はほぼ全地区で拡大している（ニューヨークは軟化）
・米景気 ･･･ 拡大：10地区、
・小売販売 ･･･ 改善：ほぼ全域 ／ まちまち：4地区
●12/2（木）
10月貿易収支
前回 → +17.60億AUD（豪）9:30
結果 → +26.25億AUD
10月豪小売売上高 [前月比]（豪）9:30
前回 → +0.3%
結果 → -1.1%
欧州中銀金融政策発表（ユーロ）21:45
前回 → 1.00%に据え置き
結果 → 1.00%に据え置き
新規失業保険申請件数（米）22:30
前回 → 40.7万件（修正 41.0万件）
結果 → 43.6万件
●12/3（金）
10月小売売上高 [前月比]（ユーロ）19:00
前回 → -0.2%
結果 → +0.5%
10月小売売上高 [前年比]（ユーロ）19:00
前回 → +1.1%
結果 → +1.8%
11月失業率（加）21:00
前回 → 7.9%
結果 → 7.6%
11月雇用ネット変化（加）21:00
前回 → +0.30万人
結果 → +1.52万人
11月非農業部門雇用者数（米）22:30
前回 → +15.1万人（修正 +17.2万人）
結果 → +3.9万人
11月失業率（米）22:30
前回 → 9.6%
結果 → 9.8%
11月ISM非製造業景況指数（米）24:00
前回 → 54.3
結果 → 55.0
10月製造業受注指数 [前月比]（米）24:00
前回 → +2.1%（修正 +3.0%）
結果 → -0.9%
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今週の注目指標
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●12/7（火）
RBAキャッシュターゲット（豪）9:30
前回 → 4.75%に利上げ（+0.25%）
結果 →
10月鉱工業生産 [前月比]（英）18:30
前回 → +0.4%
結果 →
加中銀政策金利発表（加）22:30
前回 → 1.00%に据え置き
結果 →
●12/8（水）
10月鉱工業生産 [前月比]（独）20:00
前回 → -0.8%
結果 →
●12/9（木）
RBNZオフィシャル･キャッシュレート（NZ）5:00
前回 → 3.00%に据え置き
結果 →
11月失業率（豪）9:30
前回 → 5.4%
結果 →
11月新規雇用者数（豪）9:30
前回 → +2.97万人
結果 →
ECB月例報告（ユーロ）18:00
BOE政策金利発表（英）21:00
前回 → 0.50%に据え置き
結果 →
新規失業保険申請件数（米）22:30
前回 → 43.6万件
結果 →
●12/10（金）
10月貿易収支（米）22:30
前回 → -440億USD
結果 →
12月ミシガン大消費者信頼感指数･速報値（米）23:55
前回 → 71.6
結果 →
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今週の相場観 （by.植木良太）
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■ 米雇用統計の結果は･･･！？
先週のメルマガでは、ポイントとして
以下のようなことを示しておきました。
・北朝鮮砲撃による有事
・アイルランドを始めとするユーロ問題
（ポルトガル、スペインにも気を配る）
・米雇用統計を始めとする米経済指標
まず、北朝鮮の砲撃についてですが、こちらは若干鎮静ムードです。
不謹慎なのであまり言いたくはないですが、
有事にならない限りは蚊帳の外です。
そしてユーロ問題と米経済指標、
これらはまとめて解説することにしましょう。
●12/1（水）
11月ADP全国雇用者数（米）22:15
前回 → +4.3万人（修正 +8.2万人）
結果 → +9.3万人
11月ISM製造業景況指数（米）24:00
前回 → 56.9
結果 → 56.6
米ベージュブック（米）24:00
・製造業はほぼ全地区で拡大している（ニューヨークは軟化）
・米景気 ･･･ 拡大：10地区、
・小売販売 ･･･ 改善：ほぼ全域 ／ まちまち：4地区
【解説】
重要米経済指標の初日は良い結果となり、
NYダウも249ドル高と米株価も上昇、
欧州不安も一時和らいだこともありドル買いになりました。
USD/JPY → 83.50円付近から84円台へと、円売りドル買い
EUR/JPY → 110円台にて持ち合いで推移
EUR/USD → 一時1.3180付近から1.3080とドル安に、その後持ち直す
※（会員向け）週レポフォロー12/1にて、対ドル通貨の調整と、
対ドルが狙いにくいためのクロス円買いを指示。
●12/2（木）
欧州中銀金融政策発表（ユーロ）21:45
前回 → 1.00%に据え置き
結果 → 1.00%に据え置き
新規失業保険申請件数（米）22:30
前回 → 40.7万件（修正 41.0万件）
結果 → 43.6万件
【解説】
欧州中銀金融政策発表で金利の据え置きは予想通りで、
いつもどおり特に焦点にはなりませんでしたが、トリシェ総裁の会見で、
金融緩和に一歩踏み込んだ内容がなく、ユーロは失望売り。
新規失業保険申請件数は予想よりも増加し、嫌気によりややドル売り。
USD/JPY → 84円台から再び83円台に、ドル売り円買い
EUR/JPY → 109円台から110円後半と、円売りユーロ買い
EUR/USD → 1.3000台から1.3100台となり、ドル売りユーロ買い
※（会員向け）週レポフォロー12/2にて↓
「欧州不安が少し和らぎましたが、これに続くことができるのか？
総裁の会見内容には注目しましょう。」
●12/3（金）
11月非農業部門雇用者数（米）22:30
前回 → +15.1万人（修正 +17.2万人）
結果 → +3.9万人
11月失業率（米）22:30
前回 → 9.6%
結果 → 9.8%
11月ISM非製造業景況指数（米）24:00
前回 → 54.3
結果 → 55.0
10月製造業受注指数 [前月比]（米）24:00
前回 → +2.1%（修正 +3.0%）
結果 → -0.9%
【解説】
米雇用統計は、予想より大幅に悪い内容となり、
失業率も0.2%増加したことで、ドル売りが強まる結果となった。
USD/JPY → 83円半ばから82円半ばに、ドル売り円買い強まる
EUR/JPY → 110円台で持ち合い、ユーロ売り円買いの後、持ち直す
EUR/USD → 1.3250付近から1.3400台となり、ドル売りユーロ買い
※（会員向け）週レポフォロー12/3より
「さて、この後が今週のメイン「米雇用統計」になります。
予想では良い方向を示しておりますが…。
米雇用統計に関しては、ふたを開けてみないとわからない
時が非常に多いので、そのまま鵜呑みするとマズいです。」
「予想より良い結果となればドル買いが強まると思います。
予想より悪い結果だとドル売りへ。」
USD/JPYのポジション調整を指示。
米雇用統計は、暴れてくれましたね。
これにより、「ドル安」狙いでのポジションは
大きく利益を伸ばすことができました。
ここまでに至る過程は長かったですが、
11月のユーロ懸念からのユーロ売りと、雇用統計前のクロス円買い、
そして今回の雇用統計によるドル売りと、トレンドの転換に目を向けた
エントリーができていれば問題はないです。
先々週やそれ以前のポジションもあると思いますが、
先週だけに絞れば以下のような感じになりました。
【ＵＳＤ／ＪＰＹ】
「＜非公開＞円 ショート」（約200pips）
「＜非公開＞円 ショート」（約150pips）
【ＥＵＲ／ＪＰＹ】
「＜非公開＞円 ショート」（約200pips）
「＜非公開＞円 ロング」（約150pips）
【ＥＵＲ／ＵＳＤ】
「＜非公開＞ ロング」（約100pips）
【ＣＡＤ／ＪＰＹ】
「＜非公開＞円 ショート」（約60pips）
【ＧＢＰ／ＪＰＹ】
「＜非公開＞円 ショート」（約100pips）
「＜非公開＞円 ロング」（約100pips）
【ＧＢＰ／ＵＳＤ】
「＜非公開＞ ロング」（約100pips）
【ＵＳＤ／ＣＨＦ】
「＜非公開＞ ショート」（約250pips）
【ＡＵＤ／ＵＳＤ】
「＜非公開＞ ロング」（約270pips）
ドル安シフトを組んでいたので、
EUR/USD、GBP/USD、USD/CHF、AUD/USDは、
米雇用統計の結果、おいしいポジションとなりましたね。
今週は、米雇用統計の内容を受けて＜非公開＞が進みそうですが、
どこまで進むのかには、注視していきたいと思います。
